BED3 - Investering og finans
Oversikt og hovedideer
Hvorfor dette faget
- Økonomi springer ut av knapphet.
- Finans svarer på hvordan knappe ressurser allokeres gjennom et prissystem.
- Kapital står i sentrum.
Hva du lærer i denne delen
- Se sammenhengen mellom husholdninger, kapitalmarked, og foretak.
- Forstå tre tjenester i kapitalmarkedet: sparing, lån, risikohåndtering.
- Kjenne tre beslutninger i foretak: investering, finansiering, utdeling.
- Forstå målet om verdimaksimering.
Veikart for faget
![]()
Figure 1: Veikart finans
- Vi bruker veikartet som anker gjennom kurset.
Husholdninger: investorer
- Husholdninger er de ultimate eierne av kapital.
- Sparing flytter forbruk over tid.
- Tre valg: hvor mye du sparer, hvor lenge du binder, hvor mye risiko du tåler.
Kapitalmarkedet: kjernefunksjon
- Bindeleddet mellom investorer og foretak.
- Desentraliserer beslutninger gjennom prissignaler.
- Gjør alle bedre stilt enn uten markeder.
Kapitalmarkedet: tjenester
![]()
Figure 2: Finansmarkedets tjenester
- Sparing: pris på utsatt konsum gjennom renter og avkastning.
- Lån: realiserer prosjekter med høy verdi.
- Risikohåndtering: deler og sprer risiko effektivt.
Foretaket: verdiskapende motor
- Omdanner kapital, arbeid, og ledelse til varer og tjenester.
- Konkurranse skjerper effektivitet og kvalitet.
- Stabil og fremtidsrettet profitt løfter verdi.
Foretaket: beslutninger
![]()
Bedriftens beslutninger
- Investering: hvilke prosjekter skal gjennomføres.
- Finansiering: gjeld eller egenkapital, og hvorfor.
- Utdeling: utbytte, tilbakekjøp, og retensjon.
Mål og rammer
- Bedriftsøkonomi: profittmaksimering.
- Finans: maksimering av markedsverdien av aksjene.
- Rammer: tid, risiko, skatt, inflasjon, markeder, institusjoner.
Økonomisk bærekraft
- Prosjekter må bære seg over tid.
- Kontantstrømmer må dekke kostnader og forrente kapitalen.
- Avkastning må stå i forhold til risiko.
Slik henger det sammen
- Husholdninger tilbyr kapital.
- Kapitalmarkedet priser risiko og allokerer ressurser.
- Foretak investerer og skaper verdier.
- Kontantstrømmer går tilbake til eierne.
- Sirkelen lukkes.
Hovedpoenger
- Finans handler om allokering av knappe ressurser gjennom priser.
- Kapitalmarkedet leverer sparing, lån, og risikohåndtering.
- Foretak skaper verdi gjennom tre beslutninger: investering, finansiering, utdeling.
- Tid og risiko binder alt sammen.
Hva kommer nå
- Del 1: investeringsanalyse: kontantstrømmer, nåverdi, risiko.
- Del 2: Kapitalmarkedet: priser, risiko, diversifisering.
- Del 3: finansiering: kapitalstruktur, utbyttepolitikk, skatt og markedseffisiens.
- Del 4: Rentemarkedet, derivatmarkedet, internasjonal finans.
Miniøvelser
- Nevn ett valg en investor tar om tid, risiko, og beløp.
- Nevn ett eksempel på risikohåndtering i praksis.
- Nevn ett valg et foretak tar som øker markedsverdi.